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周一板塊整體表現強勢,寶鋼股份、武鋼股份及濟南鋼鐵等個股都同步強勢攻擊漲停,其他鋼鐵股表現也非常出色,成為周一行情的最大亮點。那么,我們該如何理解鋼鐵板塊的強勢行情呢?
寶鋼成為行情突破口
鋼鐵板塊中的寶鋼股份持續走強,有效激活了鋼鐵板塊的強勢行情。
從行業地位來看,寶鋼股份作為行業的龍頭,受到市場資金青睞合情合理。實際上,寶鋼股份的強勢表現還有其特殊原因:中國股市正在演繹結構性牛市,而隨著工商銀行的成功登陸,在股指期貨即將推出的預期下,機構資金進行了提前布局,市場權重越大的個股,機構資金配置的比例也越高,因此我們也就看到了近期“巨無霸”品種的強勢表現。
鋼鐵行業開始復蘇
如果僅僅是寶鋼股份的走強,雖然能夠刺激鋼鐵板塊短線活躍,但恐怕缺乏持續性。我們注意到,近期鋼鐵板塊正全面持續走強,而這必然與行業的基本面有關:
第一,三季度鋼價運行穩定,其中不銹鋼受鎳價的推動,9月底又創出了新高。市場更為關注的四季度價格,與2005年大幅下跌的情形截然相反的是,國慶之后,多家鋼廠紛紛******四季度價格調整方案,在9月份價格基礎上對部分產品出廠價格上調20-300元/噸,這其中包括武鋼股份、鞍鋼等多家大型鋼鐵企業,鋼鐵價格的上調將促進上市公司業績的增長。
第二,國外鋼價保持高位運行,繼續為國內出口增長提供良好的外部環境,并為四季度國內鋼價提供支撐。2006年以來,我國鋼材出口量逐月增長,超過進口量而成為凈出口國。在出口量創新高的同時,出口順差也逐月上升,這也將支持鋼鐵行業的良性發展。各大機構陸續******的四季度策略中,也都提到了鋼鐵行業的復蘇,并建議加大鋼鐵行業的配置比例。
第三,并購集成將刺激鋼鐵板塊的反復活躍。前期鞍鋼也因為寶鋼的舉牌運作而得到了市場的強勢炒作,這從一個側面反映出鋼鐵行業是并購集成運作的“多發地帶”。中國大多數鋼鐵企業價值已被嚴重低估,很多鋼鐵股股價低于每股凈資產值,對于國內外鋼鐵巨頭而言,這樣的鋼鐵股早已凸現并購價值。事實上,對于鋼鐵行業而言,無論是行業的景氣周期還是景氣下降階段,鋼鐵企業的凈資產都是非常穩定的,鋼鐵企業的資產也比較安全,不會出現因技術進步而迅速貶值的風險。因此從某種意義上來說,鋼鐵股的凈資產就是其價值的底線。而如今,很多鋼鐵股都跌破了每股凈資產值,潛在的并購集成題材必將刺激鋼鐵板塊的反復活躍。
隨著藍籌股行情的深入挖掘,價值低估的鋼鐵板塊必然會得到機構資金的青睞,為市場提供良好的投資機會。在操作上,我們給投資者兩個建議:其一是重點關注行業的龍頭公司,如寶鋼股份、武鋼股份、濟南鋼鐵等;其二是關注具有潛在并購價值的鋼鐵股,如韶鋼松山、凌鋼股份、安陽鋼鐵等。