對于基礎設施建設，它的遠期效應更值得被看好，尤其在穩(wěn)定市場信心方面作用極大，基建是一項發(fā)力緩慢的工程，它的需求不會集中顯現(xiàn)，因此說它是鋼價的遠期“定心丸”。 基礎設施建設正火熱展開
國家統(tǒng)計局9月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，前8個月，基礎設施投資70827億元，同比增長19.7%，增速比1月份至7月份加快0.1個百分點；占全部投資的比重為19.3%，比去年同期提高1.8個百分點，為全部投資增速回穩(wěn)發(fā)揮了重要支撐作用。
摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學家章俊表示，政府的任務已經(jīng)從“穩(wěn)增長”變?yōu)榱恕按僭鲩L”。最近國務院重申“加大積極財政政策實施的力度”，同時派出督察組督促地方政府加大推進重大基建項目的開工建設。在四季度除了加大財政支出的力度之外，還要加大地方債的發(fā)行以及發(fā)揮政策性銀行的“準財政”來解決基建投資的資金問題，同時引導銀行的中長期貸款更多投向基建相關項目。
基建投資能否拉動鋼需？
為擴大內(nèi)需、補短板，我國政府近年著力于重大軟硬基礎設施建設，2016-2018年擬重點推進鐵路、公路、水路、機場、城市軌道交通項目303項，設計項目總投資約4.7萬億元。
數(shù)據(jù)顯示，2016年我國交通基礎設施重大工程建設項目131個，投資約2.1萬億元。可見，我國基礎設施建設投資空間巨大，而隨著各個工程項目的開展，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)將依次受益。
單從城市軌道項目來看，全國已有43個城市軌道交通建設規(guī)劃獲得批復，規(guī)劃總里程約8600公里，如下表所示，基建工程能夠帶動的產(chǎn)業(yè)鏈效益很大，但目前我們能夠看到的是，雖然基礎設施建設項目的批復不斷，但投資增速十分乏力，據(jù)統(tǒng)計，今年1-7月份，基建投資的增速僅為19.6%。在房地產(chǎn)、制造業(yè)低迷的情況下，基建投資尚未成為帶動鋼需的重要動力。
表1：基礎設施建設產(chǎn)業(yè)鏈帶動效益簡表
或是鋼價遠期“定心丸”
據(jù)業(yè)內(nèi)測算，若今年全年基建投資要達到理想增速，尚存過萬億的融資缺口，若今年全年基建投資增速要達到20%-22%，全年需要15.8萬億-16萬億元的投資，扣除地方政府置換債券、財政、基建貸款、城投債、PPP和上半年專項基建債，還有2.4萬億-2.6萬億元融資缺口。
因此，雖然我們看到近兩年政府在不停的批復基建項目，“海綿城市建設”也確實能夠帶動一波建設熱潮，甚至拉動龐大的鋼鐵需求，但實際上，能夠順利開工甚至竣工的項目有限，導致基建難以密集發(fā)力。
而從另一方面來看，鋼鐵市場雖然歷經(jīng)去產(chǎn)能及調(diào)結(jié)構等大變革，但目前普通建材依舊是市場主流產(chǎn)品，金銀島資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，截止9月8日，全國主要市場五大品種社會庫存量為952.91萬噸，其中螺紋庫存428.91萬噸，占總庫存量的45%；而且由于終端需求的疲軟，鋼材總庫存量呈現(xiàn)回升狀態(tài)，尤其是在五大鋼材品種中，普通建材的環(huán)比增幅最大。 表2：我國主要市場五大鋼材品種社會庫存統(tǒng)計（單位：萬噸）
在這樣的局面下，短期內(nèi)鋼鐵市場很難受到基建方面的提振；但對于基礎設施建設，它的遠期效應更值得看好，尤其在穩(wěn)定市場信心方面作用極大，而且基建是一項發(fā)力緩慢的工程，它的鋼鐵需求不會集中顯現(xiàn)，因此它是鋼價的遠期“定心丸”。
